WEBVTT 00:00.001 --> 00:07.740 Chroith cliseadh an phríomhbhainc Eilvéisigh Credit Suisse agus na mbanc Meiriceánach Signature, Silvergate agus 00:07.740 --> 00:11.780 Silicon Valley Bank (SVB) na margaí airgeadais in 2023. 00:11.780 --> 00:15.939 Ba í polasaí airgeadaíochta an Chórais Cúlchiste Feidearálach de chuid na Stát Aontaithe an príomhspreagadh dó seo . 00:15.939 --> 00:22.241 Ag deireadh 2021, d'ardaigh an CBE na rátaí úis go mór, rud a d'fhág gur thit praghas na mbannaí rialtais, gur tháinig 00:22.241 --> 00:26.888 caillteanais mhóra ar ghnó iasachtaithe agus léasaithe na mbanc, agus sa deireadh thiar 00:26.888 --> 00:30.430 thall gur thit na bainc a luadh thuas as a chéile. 00:30.430 --> 00:36.529 D'imigh polasaí airgeadaíochta an Fheidearálach, mar sin, an tsuim dochreidte de thart ar 1.9 trilliún dollar SAM as an 00:36.529 --> 00:40.700 áireamh ar fud chóras baincéireachta iomlán na Stát Aontaithe. 00:40.700 --> 00:46.175 Mar fhreagra ar an ngéarchéim sa chóras airgeadais a ba chúis léi féin agus ar an mbagairt go dteipfeadh tuilleadh 00:46.175 --> 00:51.717 banc de chuid na Stát Aontaithe, sheol an Fed ansin an Clár um Mhaoiniú Téarmaí do Bhainc (BTFP). 00:51.717 --> 00:56.766 Thug an clár seo deis do bhainc na Stát Aontaithe rochtain a fháil ar chistí an Chórais Cúlchiste Feidearálach 00:56.766 --> 01:02.293 go díreach trí iasachtaí, agus ar an gcaoi sin, réitigh siad a gcuid fadhbanna leachtachta go ciúin. 01:02.293 --> 01:06.274 Chuaigh sé seo i ngleic leis an ngéarchéim agus thug sé deis don Fed é féin a chur i láthair arís 01:06.274 --> 01:09.189 mar an tslánaithe bríomhar ar an gcóras airgeadais. 01:09.189 --> 01:13.924 Mar sin féin, níor réitigh sé seo, ar ndóigh, na fadhbanna in earnáil baincéireachta na Stát Aontaithe. 01:13.924 --> 01:17.851 Faoi láthair, tá sé fiú ag fulaingt géarchéim stairiúil! 01:17.851 --> 01:23.808 Féach thíos le haghaidh forléargas ar mhéid agus ar mhéad an ghéarchéim seo, ar an ról a bhí 01:23.808 --> 01:27.927 ag an Fed, agus ar a spreagadh agus a chúlra. 01:27.927 --> 01:32.940 I. An ghéarchéim stairiúil i earnáil baincéireachta na Stát Aontaithe 01:32.940 --> 01:37.526 1. An ghéarchéim i margadh maoine tráchtála na Stát Aontaithe 01:37.526 --> 01:41.947 Sa lá atá inniu ann, tá níos mó ná 4,000 banc sna Stáit Aontaithe, ach ní féidir ach 01:41.947 --> 01:44.784 cúpla céad acu a mheas mar bhainc shláintiúla. 01:44.784 --> 01:48.205 An tromlach mór, ar an láimh eile, tá siad go litriúil ar bhruach na tubaiste. 01:48.205 --> 01:54.600 Is é an phríomhchúis leis seo ná cliseadh i bpraghsanna réadmhaoine tráchtála ar scála stairiúil. 01:54.600 --> 02:02.607 Léiríonn na samplaí seo a leanas cé chomh suntasach is atá an meath seo: An Túr Oifige den scoth 23-stórach i Manhattan i 02:02.607 --> 02:09.688 Nua-Eabhrac, arbh fhiú 215 milliún dollar é in 2019, níl ann anois ach 104 milliún dollar SAM – caillteanas 02:09.688 --> 02:14.100 luacha de 51.6 faoin gcéad i gceann cúig bliana amháin. 02:14.100 --> 02:22.873 I St. Louis, díoladh an foirgneamh oifige is airde – an AT&T Tower, a bhfuil 44 stór ann – ar 3.5 milliún dollar. 02:22.873 --> 02:33.271 In 2006, bhí costas $1,234,321,205 fós ar an bpríomh-mhaoin seo, rud a léiríonn caillteanas uafásach de 98% ina luach! 02:33.271 --> 02:40.663 Thuar Barry Sternlicht, infheisteoir maoine billiúnaí, go mbeadh caillteanais $1 trilliún i réadmhaoin oifige 02:40.663 --> 02:44.849 na S.A. amháin mar thoradh ar an laghdú praghsanna seo. 02:44.849 --> 02:51.427 Is i leabhair na mbanc beag agus meánach de chuid na Stát Aontaithe is mó a fhaightear na caillteanais seo, atá anois faoi 02:51.427 --> 02:56.388 shliabhraoin de mhí-iasaidí, agus tá idir 30% agus 50% díobh i mbaol géar mainneachtana, dar 02:56.388 --> 02:59.848 leis an saineolaí ar lómhaighníis Dominik Kettner. 02:59.848 --> 03:07.297 Ina theannta sin, rachaidh iasachtaí maoine tráchtála arbh fhiú 560 billiún dollar SAM iad in éag faoi dheireadh 03:07.297 --> 03:14.820 2025, agus faoi dheireadh 2028, beidh an figiúr seo méadaithe go dtí níos mó ná 2.8 trilliún dollar SAM. 03:14.820 --> 03:19.070 Ciallaíonn sé seo go bhfuil institiúidí creidmheasa i Stáit Aontaithe Mheiriceá ag tabhairt aghaidh 03:19.070 --> 03:21.705 freisin ar thonn athmhaoinithe ar scála stairiúil. 03:21.705 --> 03:27.729 Ciallaíonn sé seo go gcaithfear na maoine lena mbaineann a athmhaoiniú ar théarmaí atá i bhfad níos measa. Mura n-éireoidh 03:27.729 --> 03:32.666 leis seo, caithfear iad a dhíol ar lascaine mhór, rud a chiallaíonn caillteanais chomhfhreagracha do 03:32.666 --> 03:37.846 na bainc, agus d'fhéadfadh sé seo a bheith ina chúis le cliseadh an chórais bhaincéireachta. 03:37.846 --> 03:42.823 Ní raibh a leithéid de chás ann riamh cheana ar an margadh airgeadais. 03:42.823 --> 03:47.533 2. An ghéarchéim i margadh bannaí na Stát Aontaithe 03:47.533 --> 03:54.961 Anuas ar an ngéarchéim i margadh na réadmhaoine tráchtála sna Stáit Aontaithe, tá buama ama eile ag tic-tac sa mhargadh bannaí. 03:54.961 --> 04:03.183 Tá cás cruthaithe anseo ag arduithe ar rátaí úis a bhfuil sé de chumas aige freisin an córas baincéireachta ar fad a chrothadh. 04:03.183 --> 04:07.875 D'oscail siad deiseanna nua infheistíochta tarraingteacha, rud a chiallaigh nach raibh mórán éilimh 04:07.875 --> 04:11.456 ar bhonnaí rialtais na Stát Aontaithe a thuilleadh. 04:11.456 --> 04:18.421 Dá bharr sin, chaill siad luach go mór, rud a d'fhág go raibh bainc Mheiriceá ina suí ar shliabh 04:18.421 --> 04:25.127 caillteanas neamhrealaithe arbh fhiú os cionn $516 billiún é. 04:25.127 --> 04:30.666 Fad is a choinníonn na bainc na bannaí seo, fanann na caillteanais 'ar pháipéar'. 04:30.666 --> 04:37.979 Mar sin féin, má tharraingíonn custaiméirí siar a gcuid taiscí, mar shampla, nó má chuirtear iachall ar bhainc na bannaí seo 04:37.979 --> 04:46.178 a dhíol ar chúiseanna eile, éiríonn na caillteanais fíor agus d'fhéadfaidís cliseadh baincéireachta a spreagadh freisin. 04:46.178 --> 04:50.194 3. Cuireann an Fed deireadh leis an gClár um Mhaoiniú Téarmaí do Bhainc 04:50.194 --> 04:54.446 Díreach agus an ghéarchéim stairiúil bhaincéireachta agus airgeadais ag bagairt, chuir Cúlchiste 04:54.446 --> 04:59.733 Feidearálach na Stát Aontaithe deireadh leis an gClár um Mhaoiniú Téarmaí do Bhainc (BTFP) ar an 11 Márta. 04:59.733 --> 05:06.082 Tríd an gclár seo, chaith an Cúlchiste Feidearálach os cionn 160 billiún dollar SAM ar bhainc iarrthacha in aon 05:06.082 --> 05:10.429 bhliain amháin, ag soláthar acmhainní airgeadais dóibh go ciúin. 05:10.429 --> 05:18.440 Bhí na bainc in ann a gcuid bannaí a úsáid mar chomhthaobhacht, a luadh ar a n-aghaidhluach seachas ar an luach margaidh reatha. 05:18.440 --> 05:23.856 Ar an mbealach seo, cuireadh na hiarmhairtí diúltacha a bhain le harduithe ar rátaí úis agus, thar aon ní eile, an 05:23.856 --> 05:29.725 laghdú ar luach i margadh bannaí na S.A., i gcúiteamh iomlán do na bainc, rud a shábháil ó thitim as a chéile iad. 05:29.725 --> 05:37.025 Le deireadh an BTFP, ní hamháin gur baineadh rochtain éasca ar chistí de na bainc, mar shampla chun cosc a chur ar bhoilgeog 05:37.025 --> 05:44.722 na réadmhaoine tráchtála sna Stáit Aontaithe ó phléascadh, ach freisin caillteanais ar mhargadh bannaí na Stát Aontaithe. 05:44.722 --> 05:49.357 Ina theannta sin, tá tionchar iomlán á imirt ag rátaí úis, atá fós ard, ar na bainc arís anois, rud a 05:49.357 --> 05:54.801 d'fhéadfadh a bheith ina spreagadh cinniúnach do ghéarchéim bhaincéireachta eile atá níos cuimsithí fós. 05:54.801 --> 05:59.791 I bhfianaise na staide drámatúla i gcóras baincéireachta na Stát Aontaithe, tá an t-anailísí 05:59.791 --> 06:06.660 Ceanadach-Éireannach Kevin O'Leary lánchinnte go dtitfidh na mílte banc as a chéile sna blianta amach romhainn. 06:06.660 --> 06:13.105 Ós rud é go bhfuil bainc ar fud an domhain thar a bheith idirnasctha, d'fhéadfadh sé seo a bheith ina chúis le 06:13.105 --> 06:20.675 tsunami ollmhór airgeadais domhanda agus géarchéim eacnamaíoch dhomhanda a sháraíodh gach ceann a tháinig roimhe. 06:20.675 --> 06:27.138 II. An Fed – tineadóir sa chóras airgeadais agus a chuid cúiseanna 06:27.138 --> 06:31.411 Ó thaobh amuigh de, cuireann Cúlchiste Feidearálach na Stát Aontaithe é féin i láthair mar chraobhchomórtaí 06:31.411 --> 06:33.980 dáiríre agus bríomhar ar son córas airgeadais cobhsaí. 06:33.980 --> 06:41.386 Ach tá sé ag iompú amach a bheith ina fhíor-bhruscar sa chóras airgeadais, a spreag, dar leis an saineolaí airgeadais 06:41.386 --> 06:48.825 Ernst Wolff, d'aon ghnó an géarchéim bhaincéireachta in 2023 agus an ghéarchéim atá ag bagairt faoi láthair. 06:48.825 --> 06:54.800 Aithníonn Ernst Wolff na ceangail seo a leanas a mhíníonn an fáth a bhfuil an Fed ag gníomhú ar an mbealach seo: 06:54.800 --> 07:01.976 1. Agus muid sa chéim dheireanach den chóras airgeadais dhomhanda, tá bainc cheannais ar fud an domhain ag 07:01.976 --> 07:10.160 ullmhú córas nua airgeadais agus ag cur airgeadraí digiteacha bainc cheannais (CBDCanna) i láthair. 07:10.160 --> 07:17.030 2. Le tabhairt isteach an CBDC, cuirfear deireadh le hiasachtú ag bainc thráchtála agus táthar ag súil 07:17.030 --> 07:21.836 go ndéanfaidh an banc ceannais amháin é amach anseo. 07:21.836 --> 07:25.629 Ciallaíonn sé seo nach bhfuil aon áit a thuilleadh sa chóras airgeadaíochta nua, go 07:25.629 --> 07:28.501 háirithe do bhainc bheaga agus mheánmhéide. 07:28.501 --> 07:33.879 Sin an fáth a bhfuiltear ag cothú na géarchéime baincéireachta reatha d'aon ghnó, chun dlús a chur go tapa 07:33.879 --> 07:38.012 le próiseas an chónasctha san earnáil bhaincéireachta. 07:38.012 --> 07:44.287 3. Is iad na bainc mhóra Mheiriceánacha, ar nós Goldman Sachs agus JP Morgan Chase, a bheidh mar 07:44.287 --> 07:48.986 phríomhthairbhithe as na cliseadh bainc atá le teacht. 07:48.986 --> 07:56.469 Bhí an dara ceann tar éis First Republic Bank a cheannach cheana féin in 2023 ar bhrionglóid dá luach. 07:56.469 --> 08:01.633 Bainfidh na mórbhainc seo leas as an ngéarchéim atá le teacht ar an mbealach céanna, ag 08:01.633 --> 08:05.825 sciobadh sócmhainní ollmhóra ar phraghsanna an-íseal. 08:05.825 --> 08:12.103 Baineann seo, ar a seal, tairbhe do bhainisteoirí móra sócmhainní ar nós BlackRock, Vanguard agus State Street, arb iad 08:12.103 --> 08:19.118 na príomh-scairshealbhóirí iad i mórbhainc na Stát Aontaithe agus a bhainistíonn sócmhainní na sár-saibhre. 08:19.118 --> 08:25.910 4. Ós rud é nach bhfuil na hacmhainní airgeadais riachtanacha ag ciste ráthaíochta bainc ar bith chun úinéirí cuntas agus 08:25.910 --> 08:31.580 taisceoirí atá ar bhruach na léirscriosta a tharrtháil sa rud a d'fhéadfadh a bheith ar an ngéarchéim 08:31.580 --> 08:39.430 bhaincéireachta is mó riamh, d'fhéadfadh sé seo a bheith ina phointe tosaigh den scoth chun CBDC a thabhairt isteach. 08:39.430 --> 08:45.566 Trí úsáid a bhaint as an airgead nua seo chun íocaíochtaí cúnaimh a dhéanamh láithreach, d'fhéadfaí é a thabhairt 08:45.566 --> 08:49.777 isteach le híomhá dhearfach mar shlánaitheoir an chórais. 08:49.777 --> 08:56.810 Fíor do shlógaid Winston Churchill: "Ná lig do ghéarchéim dul amú!" 08:56.810 --> 09:00.736 III. Cúlra Chúlchiste Feidearálach na Stát Aontaithe 09:00.736 --> 09:07.618 De réir Ernst Wolff, is cosúil nach stadfaidh an Fed ag aon ní chun córas nua airgeadais digiteach a chur i bhfeidhm. 09:07.618 --> 09:14.339 Tá sé ullmhaithe chun na mílte banc a thiomáint i dtreo na héagumas íoctha agus trilliúin dollar d'eastáit a 09:14.339 --> 09:21.234 scriosadh, d'fhonn an daonra a mhealladh nó a chur faoi bhrú isteach sa chóras airgeadaíochta nua seo. 09:21.234 --> 09:25.566 Is iad na sár-saibhir amháin a dhealraíonn go mbaineann siad an-tairbhe as seo. 09:25.566 --> 09:32.038 Chun tuiscint níos doimhne a fháil ar an gcúis a ngníomhaíonn an Fed ní ar son an leasa choitinn ach i bhfabhar 09:32.038 --> 09:37.385 an mhionlaigh bheag seo, tá sé tábhachtach a bheith ar an eolas nach institiúid rialtais é an Fed. 09:37.385 --> 09:44.192 Dar le Stephen Goodson, iar-stiúrthóir ar Bhanc Taisce na hAfraice Theas agus mar sin duine a bhí lán-eolach ar an gcóras 09:44.192 --> 09:51.225 airgeadais, is bainc agus institiúidí iad an Fed, cosúil le beagnach gach banc lárnach ar fud an domhain, chomh maith leis an 09:51.225 --> 09:56.569 IMF agus an Banc Domhanda, atá faoi smacht príobháideach agus a dhéanann a gcuid gnó ar mhaithe 09:56.569 --> 10:00.033 lena scairshealbhóirí agus lena mbunaitheoirí amháin. 10:00.033 --> 10:07.660 Ina leabhar foilsithe, "The History of Central Banks," ainmníonn sé freisin príomh-scairshealbhóirí an Fed, mar shampla. 10:07.660 --> 10:16.361 Tá na bainc seo a leanas i gceist, mar aon leis na dinimiciáin bhaincéireachta atá taobh thiar díobh: - JP Morgan Chase Bank - 10:16.361 --> 10:24.165 Goldman Sachs Bank of New York - Lazard Brothers Bank of Paris - Israel Moses Sieff Bank of Italy - Banc Shearson 10:24.165 --> 10:32.255 American Express - Bancanna Rothschild i Londain agus i bPáras - Bancanna Warburg i Hamburg agus in Amstardam 10:32.255 --> 10:37.360 Mar sin, is ciorcal beag de dhaoine sár-saibhre é atá ag cothú na géarchéime baincéireachta reatha. 10:37.360 --> 10:41.994 Tá siad ag iarraidh a bpócaí féin a líonadh agus muid a mhealladh isteach ina gcóras airgeadaíochta digiteach 10:41.994 --> 10:44.843 nua, b'fhéidir faoi bhréagriocht mar phacáiste tarrthála. 10:44.843 --> 10:52.349 Mar atá léirithe cheana féin ag Kla.TV sa chlár "Ernst Wolff: Digital central bank money – the end of freedom!" , tá 10:52.349 --> 11:00.339 sé seo ag tarlú leis an aon aidhm amháin smacht iomlán a fháil orainn agus ár saoirsí go léir a sciobadh uainn. 11:00.339 --> 11:04.969 Tá an córas airgeadais ar a bhealach i dtreo tuairteála arís eile, agus ní dhéanfaidh an laghdú is déanaí ar an ráta 11:04.969 --> 11:07.933 úis ag an gCúlchiste Feidearálach faic chun é sin a athrú. 11:07.933 --> 11:13.731 Is deacair a thuar cathain a tharlóidh an cliseadh, ach tá rud amháin cinnte: déanfaidh na bancálaithe coiriúla, a bhaineann 11:13.731 --> 11:19.482 mí-úsáid as a gcumhacht le fuinneamh coiriúil doshloite chun níos mó agus níos mó saibhris agus cumhachta a chruinniú, gach 11:19.482 --> 11:25.865 is féidir leo chun nach nochtfar gurb iad is cúis leis an gcliseadh airgeadais atá tarlaithe de bharr a n-iompraíochta. 11:25.865 --> 11:32.822 Dá ndéanfaí sin, d'fhéadfaidís go maith géarchéimeanna eile a ghéarú – lena n-áirítear coimhlintí míleata atá ann 11:32.822 --> 11:36.563 cheana, a bhfuil géarú suntasach ag teacht orthu faoi láthair. 11:36.563 --> 11:42.314 Ach is cuma cé chomh maith is a dhéanann siad iarracht a gcuid airgid dhigitigh nua a dhéanamh sásúil dúinn, is capall Tráigh 11:42.314 --> 11:45.860 é gan amhras agus ní hé an réiteach ar na fadhbanna é riamh. 11:45.860 --> 11:50.450 Is é an réiteach ná na baincéirí coiriúla seo a thabhairt chun cuntais mar chúis na 11:50.450 --> 11:53.629 ngéarchéimeanna agus a gcumhacht a bhaint díobh. 11:53.629 --> 11:59.458 Dar le Stephen Goodson, iar-cheannasaí an bhainc cheannais, tá a dtionchar bunaithe ar an bhfíric gur 11:59.458 --> 12:05.639 úsaidigh siad an ceart airgead a chruthú as an aer agus é a thabhairt ar iasacht ar úis ansin. 12:05.639 --> 12:11.745 Bhí siad in ann é seo a dhéanamh trí smacht a ghlacadh ar bhainc cheannais an domhain. 12:11.745 --> 12:17.802 Sin an fáth a bhfuil "lámhachadh dhliteanais dhomhanda" ag teastáil, is é sin, faoiseamh i bhfiacha do na stáit náisiúnta go 12:17.802 --> 12:23.760 léir a brúdh faoi chois, a creachadh agus a d'eisiamh go héifeachtach ag na bainc cheannais, an CAI agus an Banc Domhanda, 12:23.760 --> 12:27.575 chomh maith le haistriú ar ais na n-acmhainní go léir a gabhadh. 12:27.575 --> 12:34.280 Ós rud é gur cruthaíodh na hiasachtaí as an aer tirim, caithfidh na fiacha imeacht as an aer tirim freisin. 12:34.280 --> 12:39.594 Má thugtar an ceart airgead a chruthú ar ais ansin do na daoine agus do na stáit cheannasacha 12:39.594 --> 12:42.944 aonair, beidh deireadh leis an tromluí iomlán. 12:42.944 --> 12:49.181 Go háirithe sa ghéarchéim dhomhanda seo, tá an t-am tagtha chun é seo a éileamh – mura anois, cathain?