2023 میں بڑے سوئس بینک کریڈٹ سوئس اور امریکی بینک سگنیچر، سلورگیٹ اور سلیکان ویلی بینک
(SVB) کے زوال نے مالیاتی منڈیوں کو ہلا کر رکھ دیا۔
اس کا بنیادی محرک امریکی فیڈرل ریزرو کی مالیاتی پالیسی تھی۔
2021 کے آخر میں، یورپی مرکزی بینک نے سود کی شرحوں میں ڈرامائی طور پر اضافہ کیا، جس کے نتیجے میں سرکاری بانڈز کی قیمتوں میں
کمی آئی، بینکوں کے قرض اور لیزنگ کے کاروبار کو بھاری نقصان پہنچا، اور بالآخر مذکورہ بالا بینکوں کا انہدام ہو گیا۔
فیڈرل ریزرو کی مالیاتی پالیسی نے یوں پورے امریکی بینکاری نظام میں تقریباً 1.9 ٹریلین
امریکی ڈالر کے ناقابلِ یقین رقم کو ختم کر دیا۔
مالیاتی نظام میں خود پیدا کردہ بحران اور مزید امریکی بینکوں کے زوال کے خطرے کے جواب میں، فیڈرل
ریزرو نے بینک ٹرم فنڈنگ پروگرام (BTFP) شروع کیا۔
اس پروگرام نے امریکی بینکوں کو قرضوں کے ذریعے فیڈرل ریزرو کے فنڈز تک براہِ راست رسائی کی اجازت دی، یوں
انہوں نے خاموشی سے اپنی مائعیت کے مسائل حل کر لیے۔
اس نے بحران کو پرسکون کیا اور فیڈ کو ایک بار پھر مالیاتی نظام کے توانائی سے بھرپور نجات دہندہ کے طور پر پیش ہونے کا موقع دیا۔
تاہم، اس نے یقیناً امریکی بینکاری کے شعبے کے مسائل حل نہیں کیے۔
فی الحال یہ ایک تاریخی بحران کا بھی سامنا کر رہا ہے!
اس بحران کے دائرہ کار اور شدت کا جائزہ، فیڈ کے کردار اور اس کے مقاصد و پس منظر کے لیے نیچے دیکھیں۔
I. امریکی بینکاری کے شعبے میں تاریخی بحران
1. امریکی تجارتی املاک کی مارکیٹ میں بحران
آج ریاستہائے متحدہ میں 4,000 سے زیادہ بینک ہیں، لیکن ان میں سے صرف چند سو ہی صحت مند سمجھے جاتے ہیں۔
دوسری طرف، اکثریت حقیقتاً تباہی کے دہانے پر کھڑی ہے۔
اس کی ایک اہم وجہ تجارتی جائیدادوں کی قیمتوں کا تاریخی پیمانے پر زوال ہے۔
مندرجہ ذیل مثالیں بتاتی ہیں کہ یہ کمی کتنی اہم ہے: نیویارک میں واقع 23 منزلہ پرائم مین ہیٹن آفس ٹاور، جس کی 2019 میں
مالیت 215 ملین ڈالر تھی، اب صرف 104 ملین امریکی ڈالر کے برابر ہے – محض پانچ سال میں اس کی قدر میں 51.6 فیصد کمی۔
سینٹ لوئس میں سب سے بلند دفتری عمارت – 44 منزلہ اے ٹی اینڈ ٹی ٹاور – 3.5 ملین ڈالر میں فروخت ہوئی۔
2006 میں، اس قیمتی جائیداد کی قیمت اب بھی 1,234,321,205 ڈالر تھی، جو قدر میں حیران کن 98 فیصد کی کمی کی نمائندگی کرتی ہے!
بیری اسٹرنلِچٹ، ایک ارب پتی رئیل اسٹیٹ سرمایہ کار، نے اس قیمتوں میں کمی کے نتیجے میں صرف امریکی دفتری
املاک میں ایک ٹریلین ڈالر کے نقصانات کی پیشگوئی کی۔
یہ نقصانات زیادہ تر چھوٹے اور درمیانے درجے کے امریکی بینکوں کی کتابوں میں پائے جاتے ہیں، جو اب خراب قرضوں کے پہاڑوں پر
بیٹھے ہیں، جن میں سے 30 فیصد سے 50 فیصد شدید ڈیفالٹ کے خطرے سے دوچار ہیں، قیمتی دھاتوں کے ماہر ڈومینک کیٹنر کے مطابق۔
اس کے علاوہ، تجارتی املاک کے قرضے جن کی کل رقم 560 ارب امریکی ڈالر ہے، 2025 کے آخر تک ختم ہو جائیں گے، اور 2028 کے
آخر تک یہ رقم 2.8 ٹریلین امریکی ڈالر سے تجاوز کر جائے گی۔
اس کا مطلب ہے کہ امریکہ میں کریڈٹ ادارے بھی تاریخی پیمانے پر ری فنانسنگ کی لہر کا سامنا کر رہے ہیں۔
اس کا مطلب ہے کہ متاثرہ جائیدادوں کو نمایاں طور پر بدتر شرائط پر دوبارہ مالی اعادہ کرنا پڑے گا۔ اگر یہ کامیاب نہ ہوا تو انہیں بڑی
رعایت پر فروخت کرنا پڑے گا، جس کے نتیجے میں بینکوں کو متناسب نقصانات اٹھانا پڑیں گے، جو
بینکاری نظام کے انہدام کا باعث بن سکتے ہیں۔
مالیاتی منڈی میں پہلے کبھی ایسی موازنہ پذیر صورتحال پیش نہیں آئی۔
2. امریکی بانڈ مارکیٹ میں بحران
امریکی تجارتی جائیداد کی مارکیٹ میں بحران کے علاوہ بانڈ مارکیٹ میں ایک اور ٹائم بم ٹک ٹک کر رہا ہے۔
بڑھتی ہوئی سود کی شرحوں نے یہاں ایسی صورتحال پیدا کر دی ہے جو پورے بینکاری نظام کو ہلا دینے کی صلاحیت بھی رکھتی ہے۔
انہوں نے نئے پرکشش سرمایہ کاری کے مواقع فراہم کیے، جس کا مطلب تھا کہ امریکی حکومتی بانڈز کی مانگ تقریباً ختم ہو چکی تھی۔
نتیجتاً ان کی قدر میں ڈرامائی کمی واقع ہوئی، جس کے باعث امریکی بینک 516 ارب ڈالر سے زائد
کے غیر حقیقی نقصانات کے پہاڑ پر بیٹھے رہ گئے۔
جب تک بینک ان بانڈز کو اپنے پاس رکھتے ہیں، نقصانات صرف کاغذی ہیں۔
تاہم، اگر مثال کے طور پر گاہک اپنی جمع پونجی نکال لیں یا بینکوں کو کسی اور وجہ سے یہ بانڈز فروخت کرنے پر
مجبور ہونا پڑے، تو یہ نقصانات حقیقی ہو جاتے ہیں اور بینکوں کے بحران کا سبب بھی بن سکتے ہیں۔
3. فیڈ نے بینک ٹرم فنڈنگ پروگرام ختم کر دیا۔
بالکل اسی وقت جب تاریخی بینکاری اور مالیاتی بحران منڈلا رہا تھا، امریکی فیڈرل ریزرو نے 11
مارچ کو بینک ٹرم فنڈنگ پروگرام (BTFP) ختم کر دیا۔
اس پروگرام کے ذریعے فیڈرل ریزرو نے صرف ایک سال میں درخواست کرنے والے بینکوں پر 160 ارب امریکی ڈالر سے
زائد خرچ کیے، خاموشی سے انہیں مالی وسائل فراہم کیے۔
بینک اپنی بانڈز کو ضمانت کے طور پر استعمال کرنے میں کامیاب رہے، جنہیں موجودہ مارکیٹ قیمت کے بجائے نامی قیمت پر قدر کیا گیا تھا۔
اس طرح سود کی شرحوں میں اضافے کے منفی نتائج اور سب سے بڑھ کر امریکی بانڈ مارکیٹ میں قیمتوں کی کمی بینکوں کے
لیے مکمل طور پر تلافی ہو گئی، جس سے وہ تباہی سے بچ گئے۔
بی ٹی ایف پی کے خاتمے کے ساتھ، بینکوں کو نہ صرف فنڈز تک آسان رسائی سے محروم کر دیا گیا ہے، مثال کے طور پر امریکہ میں
تجارتی جائیداد کے بلبلے کے پھٹنے سے روکنے کے لیے، بلکہ انہیں امریکی بانڈ مارکیٹ میں ہونے والے نقصانات کا بھی سامنا ہے۔
مزید برآں، سود کی شرحیں جو بلند رہ رہی ہیں، اب دوبارہ بینکوں پر بڑا اثر ڈال رہی ہیں، جو ایک اور زیادہ وسیع
بینکاری بحران کے لیے فیصلہ کن محرک ثابت ہو سکتی ہیں۔
امریکی بینکنگ نظام میں سنگین صورتحال کے پیش نظر، کینیڈین-آئرش تجزیہ کار کیون او'لیری اس بات پر قائل ہیں
کہ آنے والے برسوں میں ہزاروں بینک تباہ ہو جائیں گے۔
چونکہ دنیا بھر کے بینک انتہائی باہم منسلک ہیں، اس سے ایک زبردست عالمی مالیاتی سونامی اور ایک عالمی معاشی بحران
پیدا ہو سکتا ہے جو پچھلے تمام بحرانوں کو پیچھے چھوڑ دے گا۔
II۔ فیڈ – مالیاتی نظام میں آگ لگانے والا اور اس کے محرکات
بیرونی طور پر، امریکی فیڈرل ریزرو خود کو ایک مستحکم مالیاتی نظام کے سنجیدہ اور پرجوش علمبردار کے طور پر پیش کرتا ہے۔
لیکن یہ مالیاتی نظام میں ایک حقیقی آگ بھڑکانے والا ثابت ہو رہا ہے، جس نے، مالیاتی ماہر ارنسٹ وولف کے مطابق، جان بوجھ کر 2023
کے بینکاری بحران اور اس وقت منڈلا رہے بحران دونوں کو بھڑکایا۔
ارنست وولف درج ذیل روابط دیکھتے ہیں جو وضاحت کرتے ہیں کہ فیڈ اس طرح کیوں عمل کر رہا ہے:
1. چونکہ ہم عالمی مالیاتی نظام کے آخری مرحلے میں ہیں، دنیا بھر کے مرکزی بینک ایک نئے مالیاتی نظام اور مرکزی
بینک ڈیجیٹل کرنسیوں (CBDCs) کے تعارف کی تیاری کر رہے ہیں۔
2. سی بی ڈی سی کے تعارف کے ساتھ، تجارتی بینکوں سے قرض دہی واپس لے لی جائے گی اور مستقبل
میں یہ صرف مرکزی بینک کے ذریعے کی جائے گی۔
اس کا مطلب ہے کہ نئے مالیاتی نظام میں اب خاص طور پر چھوٹے اور درمیانے درجے کے بینکوں کے لیے کوئی جگہ نہیں رہی۔
اسی لیے موجودہ بینکاری بحران کو جان بوجھ کر ہوا دی جا رہی ہے تاکہ بینکاری شعبے میں یکجہتی کے عمل کو تیزی سے آگے بڑھایا جا سکے۔
3. آنے والی بینکوں کے انہدام کے بڑے فائدہ اٹھانے والے امریکہ کے بڑے بینک ہوں گے جیسے گولڈمین سیکس اور جے پی مارگن چیس۔
پچھلی کمپنی نے پہلے ہی 2023 میں فرسٹ ریپبلک بینک کو اس کی قیمت کے ایک معمولی حصے پر خرید لیا تھا۔
یہ بڑے بینک آنے والے بحران سے اسی طرح فائدہ اٹھائیں گے، سستے داموں پر بڑے اثاثے ہتھ پا لیں گے۔
اس سے بالواسطہ طور پر بلیک راک، وانگارڈ اور اسٹیٹ اسٹریٹ جیسے بڑے اثاثہ جات کے منتظمین کو فائدہ ہوتا ہے، جو بڑے امریکی بینکوں کے اہم
شیئر ہولڈرز ہیں اور انتہائی امیر افراد کے اثاثے منظم کرتے ہیں۔
4. چونکہ کسی بھی بینک گارنٹی فنڈ کے پاس اس وقت اکاؤنٹ ہولڈرز اور جمع کنندگان کو تباہی سے بچانے کے لیے ضروری مالی وسائل نہیں ہیں،
جو شاید تاریخ کے سب سے بڑے بینکنگ بحران کا سامنا کر رہے ہیں، اس لیے یہ سی بی ڈی سی متعارف
کروانے کے لیے ایک مثالی نقطہ آغاز ہو سکتا ہے۔
اس نئے پیسے کو فوری امدادی ادائیگیوں کے لیے استعمال کرکے اسے ایک نظام نجات دہندہ کے مثبت تاثر کے ساتھ متعارف کرایا جا سکتا ہے۔
ونسٹن چرچل کے نعرے کے عین مطابق: "کسی بحران کو ضائع مت ہونے دیں!"
III۔ امریکی فیڈرل ریزرو کا پس منظر
ارنسٹ وولف کے مطابق، فیڈ بظاہر ایک نئے ڈیجیٹل مالیاتی نظام کو نافذ کرنے کے لیے کسی بھی حد تک جائے گا۔
یہ ہزاروں بینکوں کو دیوالیہ پن کی طرف دھکیلنے اور کھربوں ڈالر مالیت کے اثاثے تباہ کرنے کے لیے تیار کیا گیا ہے تاکہ
آبادی کو اس نئے مالیاتی نظام میں لانے یا مجبور کرنے کے لیے۔
واحد لوگ جو اس سے بہت زیادہ فائدہ اٹھاتے نظر آتے ہیں وہ انتہائی امیر ہیں۔
یہ گہرائی سے سمجھنے کے لیے کہ فیڈ عوامی بھلائی کے لیے نہیں بلکہ اس چھوٹی اقلیت کے حق میں کیوں کام کرتی
ہے، یہ جاننا ضروری ہے کہ فیڈ کوئی سرکاری ادارہ نہیں ہے۔
سٹیفن گوڈسن کے مطابق، جو ساؤتھ افریکن ریزرو بینک کے سابق ڈائریکٹر اور اس لیے مالیاتی نظام کے مکمل اندرونی شخص ہیں، فیڈرل ریزرو،
جیسا کہ دنیا بھر کے تقریباً تمام مرکزی بینک، نیز آئی ایم ایف اور ورلڈ بینک، نجی طور پر کنٹرول کیے جانے والے بینک
اور ادارے ہیں جو اپنا کاروبار صرف اپنے شیئر ہولڈرز اور بانیوں کے فائدے کے لیے انجام دیتے ہیں۔
اپنی شائع شدہ کتاب "دی ہسٹری آف سینٹرل بینکس" میں، وہ مثال کے طور پر فیڈ کے اہم شیئر ہولڈرز کے نام بھی بتاتا ہے۔
مندرجہ ذیل بینک ملوث ہیں، ان کے پیچھے موجود بینکنگ خاندانوں کے ساتھ: - جے پی مارگن چیس بینک - گولڈمین سیکس بینک آف نیو یارک -
لیزارڈ برادرز بینک آف پیرس - اسرائیل موزس سیف بینک آف اٹلی - شیئرسون امریکن ایکسپریس بینک - دی روتھ چائلڈ بینکس آف
لندن اینڈ پیرس - دی واربرگ بینکس آف ہیمبرگ اینڈ ایمسٹرڈیم
لہٰذا یہ انتہائی امیر افراد کا ایک چھوٹا سا حلقہ ہے جو موجودہ بینکاری بحران کو ہوا دے رہا ہے۔
وہ اپنی جیبیں بھرنا چاہتے ہیں اور ہمیں اپنے نئے ڈیجیٹل مالیاتی نظام میں پھنسانا چاہتے ہیں، جو
ممکنہ طور پر ایک امدادی پیکیج کے روپ میں چھپا ہو۔
جیسا کہ Kla.TV نے پہلے ہی پروگرام "Ernst Wolff: Digital central bank money – the end of freedom!" میں ثابت کیا ہے، یہ سب
صرف اس مقصد کے لیے کیا جا رہا ہے کہ ہمیں مکمل طور پر کنٹرول کیا جائے اور ہماری تمام آزادیوں سے محروم کر دیا جائے۔
مالیاتی نظام ایک بار پھر کریش کی طرف بڑھ رہا ہے، اور فیڈ کی تازہ ترین شرح سود میں کمی اس میں کوئی تبدیلی نہیں لائے گی۔
یہ پیشگوئی کرنا مشکل ہے کہ یہ انہدام کب ہوگا، لیکن ایک بات طے ہے: بینکسٹرز، جو ناقابلِ بیان مجرمانہ توانائی کے ساتھ اپنی طاقت کا
ناجائز استعمال کر کے مزید دولت اور اقتدار اکٹھا کرتے ہیں، اپنی لائی ہوئی مالی تباہی کے ذمہ دار کے طور
پر بے نقاب ہونے سے بچنے کے لیے ہر ممکن کوشش کریں گے۔
ایسا کرنے سے وہ ممکنہ طور پر دیگر بحرانوں کو بھی شدت بخش سکتے ہیں – بشمول موجودہ عسکری
تنازعات، جو فی الحال ڈرامائی شدت کا شکار ہیں۔
چاہے وہ اپنی نئی ڈیجیٹل کرنسی کو ہمارے لیے جتنا بھی قابلِ قبول بنانے کی کوشش کریں، یہ
یقیناً ایک ٹروجن ہارس ہے اور مسائل کا حل کبھی نہیں۔
حل یہ ہے کہ ان بینکسٹرز کو بحرانوں کا ذمہ دار ٹھہرایا جائے اور ان سے ان کی طاقت چھین لی جائے۔
سابق مرکزی بینک کے سربراہ اسٹیفن گوڈسن کے مطابق، ان کا اثر و رسوخ اس حقیقت پر مبنی ہے کہ انہوں نے ہوا میں سے رقم
پیدا کرنے اور پھر اسے سود پر قرض دینے کا حق غصب کر لیا ہے۔
وہ دنیا کے مرکزی بینکوں پر کنٹرول حاصل کرکے یہ کرنے میں کامیاب ہوگئے۔
اسی لیے "عالمی قرض معافی" ضروری ہے، یعنی ان تمام قرضوں کی معافی جو مظلوم، لوٹے گئے اور عملی طور پر مرکزی بینکوں، آئی
ایم ایف اور ورلڈ بینک کے قبضے میں چلے گئے قومی ریاستوں پر واجب الادا ہیں، نیز تمام ضبط شدہ وسائل کی واپسی۔
جیسا کہ قرضے ہوا میں سے پیدا کیے گئے تھے، ویسے ہی قرضے بھی ہوا میں تحلیل ہو جائیں گے۔
اگر رقم پیدا کرنے کا حق پھر لوگوں اور خودمختار ریاستوں کو واپس کر دیا جائے تو یہ پورا ڈراؤنا خواب ختم ہو جائے گا۔
خاص طور پر اس عالمی بحران میں، اب وقت آ گیا ہے کہ اس کا مطالبہ کیا جائے – اگر اب نہیں تو پھر کب؟