Ինչու՞ շվեյցարական AHV փոխհատուցման ֆոնդը, ներառյալ կենսաթոշակային խնայողությունները, անցնում է ամերիկյան պահառու
բանկի, այսինքն՝ ակտիվների կառավարիչի, վերահսկողության տակ։
Գերմանիայի պես, շվեյցարացի թոշակառուներին ամսական թոշակային վճարումները կատարվում են Հին տարիքի և մահացածի ապահովագրության
(AHV) կողմից՝ այսպես կոչված «վճարում ըստ օգտագործման» համակարգով։
Սա նշանակում է, որ ներկա կենսաթոշակային վճարումները կատարվում են աշխատող բնակչության ամսական ներդրումներից։
Գերմանիայից տարբերվելով, սակայն Շվեյցարիան դեռևս ունի լավ համալրված AHV/IV/EO փոխհատուցման
ֆոնդ՝ մոտ 40 միլիարդ շվեյցարական ֆրանկ ակտիվներով։
Այս գումարը պատկանում է բնակչությանը և ծառայում է որպես մեկ տարվա ընթացքում շարունակական
կենսաթոշակային վճարումների համար նախատեսված պահուստ։
Այս գումարը կառավարվում է Compenswiss-ի կողմից, որը, իբր, Շվեյցարիայի Կոնֆեդերացիայի անկախ հանրային
հաստատություն է, հիմնադրված 2017 թվականին և տեղակայված Ժնևում։
Compenswiss-ը ոչ միայն վերահսկում է ամսական կենսաթոշակային վճարումները իրավասու կենսաթոշակառուներին,
այլև կառավարում է 40 միլիարդի փոխհատուցման ֆոնդը։
Իհարկե, այս գումարը չի պահվում որևէ պահոցում, այլ ներդրվում է արժեթղթերում՝ համաձայն կանոնակարգերի, և Compenswiss-ին
անհրաժեշտ է պահառու բանկ՝ այդ արժեթղթերը պահելու համար։
Մինչև այժմ այս 40 միլիարդ արժեթղթերի խնամակալը եղել է խոշոր շվեյցարական UBS բանկը։ Բայց դա այժմ պատմություն է։
Թենդերի գործընթացից հետո Compenswiss-ը որոշեց, որ այս 40 միլիարդ շվեյցարական ֆրանկը AHV ֆոնդերից այլևս չպետք է կառավարվեն
շվեյցարական բանկի կողմից, այլ Ամերիկյան State Street Bank-ի գերմանական դուստր ձեռնարկության
կողմից, որի կենտրոնակայանը գտնվում է Բոստոնում։
State Street-ը, BlackRock-ը և Vanguard-ը աշխարհի խոշորագույն ակտիվների կառավարիչներից են, և այս ընկերությունները
իրենց չափի շնորհիվ ունեն հսկայական հնարավոր ազդեցություն։
Այնուամենայնիվ, սա Շվեյցարիայի և թոշակառուների գումարների համար հսկայական ռիսկեր է պարունակում։
Սա էր NZZ-ի (Neue Zürcher Zeitung) վերնագիրը 2024 թվականի հոկտեմբերի 7-ին:
«ԱՄՆ-ի և Շվեյցարիայի շահերը միշտ չէ, որ համընկնում են։ Օրինակ, երբ բանկային գաղտնիությունը չեղարկվեց, մենք տեսանք, թե
որքան ուժգին էին ամերիկացիները ճնշում գործադրում, որպեսզի կասկածի դեպքում ստանային իրենց ուզածը», – ասում է Մատտերը։
Առավել ծայրահեղ դեպքերում պահառու բանկը կարող է մերժել արժեթղթերի հանձնումը։ Անհետաձգելի իրավիճակում Ֆեդերալ խորհուրդը Շվեյցարիայի
բանկի դեպքում ունի ավելի լավ գործողության տարբերակներ։
Compenswiss-ը այժմ համարել է, որ պետք է նվազագնահատի այս ռիսկը և հոկտեմբերի 11-ին հրապարակել է մամուլի հաղորդագրություն։
NZZ-ում Compenswiss-ը, ի թիվս այլ բաների, գրում է :
Մրցույթի շրջանակներում Compenswiss-ը վերլուծել է ԱՄՆ իշխանությունների ակտիվների սառեցման ռիսկը։
Այս ռիսկի առաջացման հավանականությունը համարվում էր չափազանց փոքր։ Դա ճիշտ է՞
Ցյուրիխի համալսարանի բանկային իրավունքի պրոֆեսոր դոկտոր Ռոլֆ Սեթեն կասկածում է այս մասին։
Այո, ծայրահեղ դեպքերում ԱՄՆ-ը կարող է մուտք ունենալ AHV, IV և EO փոխհատուցման ֆոնդերին՝ State Street-ի միջոցով։ Դա
պայմանավորված է նրանով, որ State Street-ը պահպանում է փոխհատուցման ֆոնդերի ֆինանսական գործիքները։
«Եթե ցանկանում եք դրանք հանել պահառության հաշվից, պետք է հանձնարարեք State Street-ին փոխանցել դրանք մեկ այլ
պահառու բանկի պահառության հաշվին», – ասում է Ցյուրիխի համալսարանի բանկային իրավունքի պրոֆեսոր Ռոլֆ Սեթեն։
Սա նշանակում է, որ առանց State Street-ի՝ որպես պահապան բանկի, համագործակցության AHV-ն չի կարող դուրս բերել ակտիվները։
Սա վերաբերում է անկախ նրանից, թե ֆինանսական գործիքները ֆիզիկապես որտեղ են պահվում։
Որպես ԱՄՆ բանկ՝ State Street-ը ենթակա է ԱՄՆ օրենսդրությանը։ «Եթե ԱՄՆ կառավարությունը պատժամիջոցներ կիրառեր Շվեյցարիայի նկատմամբ,
բանկը պարտավոր կլիներ դրանք կատարել», – շարունակեց Սեթեն։
Քանի որ ԱՄՆ-ն պարբերաբար extraterritorial կերպով կիրառում է իր օրենքները, այն հավանաբար կհրահանգի բանկին պատժամիջոցները
կիրառել նաև իր եվրոպական դուստր ձեռնարկությունների միջոցով։
Compenswiss-ը Մյունխենում գտնվող State Street-ի դուստր ձեռնարկությունում ունի մանդատ։
Վերջին 50 տարիների ընթացքում ԱՄՆ վարչակազմի վարքագծին նայելով՝ ոչ թե անհավանական է, այլ շատ հավանական, որ ԱՄՆ-ը պատժամիջոցների կամ
վեճերի դեպքում կարգելի կամ նույնիսկ կգողանա օտարերկրյա գույքը։
Շվեյցարիան արդեն ունեցել է այս առնչությամբ մի քանի շատ անհաճո և թանկարժեք փորձեր։
Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից հետո Շվեյցարիան պարտավորվեց վճարել 250 միլիոն շվեյցարական ֆրանկ (այն
ժամանակ ահռելի գումար) մաս-մաս՝ Վաշինգտոնի համաձայնագրի համաձայն պատերազմին չմասնակցելու համար։
Վերջիվերջո պահանջվող վճարը նվազեցվեց հիսուն տոկոսով։
Չնայած Շվեյցարիան Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից հետո երբեք չի դիպել այնպես կոչված «տերազուրկ ակտիվներին» — երբեք չի
վերացրել դրանք պետական բռնագրավման միջոցով, ինչպես արեցին այլ երկրները — այն ստիպված եղավ վճարել միլիարդավոր փոխհատուցում։
Բանկային գաղտնիքը, որը վերաբերում էր նաև օտարերկրացիներին, Շվեյցարիայից վերացվեց ֆինանսական շանտաժի միջոցով՝
սպառնալով դուրս հանել նրան միջազգային վճարային գործարքներից։
Վերջին, բայց ոչ պակաս կարևոր, UBS-ը ստիպված եղավ ամերիկյան վարչակազմի ճնշման տակ ստանձնել տուժած Credit Suisse-ի կառավարումը,
այդպիսով շվեյցարացի հարկատուների համար ստեղծելով փոշու տակառ։
Kla.TV-ն այս մասին հաղորդել է 2023 թվականի ապրիլի 28-ին և 2023 թվականի նոյեմբերի 24-ին։
Վերջին շրջանում ԱՄՆ-ը լայնածավալ ցուցադրություն է անցկացրել, թե ինչպես է վարվում այլ երկրների
ակտիվների հետ, երբ նրանց նկատմամբ պատժամիջոցներ է կիրառում։
Ամերիկյան վարչակազմը Ռուսաստանի նկատմամբ կիրառեց պատժամիջոցներ և, այդ կերպ, արգելափակեց Ռուսաստանի
Կենտրոնական բանկին պատկանող 260 միլիարդը ամբողջ աշխարհում։
ԱՄՆ-ը երբեք նուրբ զգացմունքներ չի ունեցել ուրիշների ունեցվածքի հանդեպ։
Ի՞նչը դրդեց բանկային հսկա State Street-ին մասնակցելու Compenswiss-ի տենդերին և
փոխարինելու UBS-ին որպես ակտիվների կառավարիչ։
Ինչու՞ AHV ակտիվների կառավարման մանդատը հանձնվեց մեկ այլ, այժմ օտար, վստահված անձի?
Ի՞նչ սխալ թույլ տվեց հին վստահված կառավարիչը՝ UBS-ը? Ի՞նչն է State Street-ը դարձնում ավելի լավ?
Սովորաբար պահառու բանկի կողմից գանձվող տարեկան պահառության վճարը կազմում է կառավարվող ակտիվների 0.01%-ից մինչև 0.05%-ը՝ կախված
ակտիվների կառավարման բարդությունից և պայմանագրային մանրամասներից։
40 միլիարդ CHF ակտիվներով սա կկազմի մոտավորապես՝ 1,234,321 0.01%-ի դեպքում՝ տարեկան 4 միլիոն CHF
1,234,321 0.05%-ի դեպքում՝ տարեկան 20 միլիոն CHF
Այնուամենայնիվ, State Street Corporation-ի համաշխարհային եկամուտները 2023 թվականին կազմել են մոտավորապես 18,36
միլիարդ ԱՄՆ դոլար, որոնց մեծ մասը ստացվել է պահառության, ակտիվների կառավարման և այլ ֆինանսական ծառայություններից։
Շվեյցարիայի և Գերմանիայի շուկաները, հավանաբար, կազմում են ընդհանուր գործունեության փոքր մասնաբաժինը,
հատկապես ինստիտուցիոնալ ակտիվների պահառու բանկի դերում։
Հաշվի առնելով, որ նույնիսկ տատիկը երկար ժամանակ պետք է կարեր, որպեսզի վաստակեր 4 միլիոն շվեյցարական ֆրանկ,
State Street-ի շվեյցարական/գերմանական ղեկավարությունը անշուշտ տոնել է այս մանդատից ստացված շահույթը։
Ընդհանուր կանոն է, որ մրցույթում հաղթանակը միշտ պատշաճ կերպով նշվում է, քանի որ եթե այն շահութաբեր չլիներ, ամենայն
հավանականությամբ չէին ջանք թափի դրա մեջ մասնակցելու համար։
Այնուամենայնիվ, շահութաբեր լինելը պարտադիր չէ նշանակի, որ դուք միայն ստացել եք ձեր ծախսերը ծածկող
շարունակական եկամուտ; կարող են լինել նաև այլ պատճառներ։
Եվ որպես AHV-ի ներդրողներ, մենք բնականաբար հետաքրքրված կլինենք դրանցով։
Կարո՞ղ են իրական շարժառիթները լինել այն, որ ամերիկյան օրենքի համաձայն AHV-ի ակտիվները կարող են սառեցվել թույլ հիմքերով։
Այս քննարկումների ընթացքում որոշ քաղաքական գործիչներ արդեն կոչ են անում ապագայում հանրային
ակտիվները կառավարել ԱՄՆ խոշոր բանկերից անկախ։
Նրանք պահանջում են ավելի մեծ վերահսկողություն և թափանցիկություն այն առնչությամբ, թե
ինչպես և որտեղ են ներդրվում AHV ֆոնդի միջոցները։
Այս գործը վերաբերում է Շվեյցարիայում ապրող բոլոր մարդկանց։ Այն վերաբերում է բոլոր բնակիչների գումարներին և կենսաթոշակներին։
AHV-ի ակտիվները պետք է մնան Շվեյցարիայում և գտնվեն շվեյցարական վերահսկողության տակ։
Դուք կարող եք ձեր ձայնը տալ այս պահանջին՝ աջակցելով շվեյցարական Schweizerzeit թերթի «Das AHV-Vermögen bleibt in der Schweiz»
(AHV միջոցները մնում են Շվեյցարիայում) արշավին և ստորագրահավաքին։
Հավաքագրման ժամանակահատվածը շարունակվում է մինչև 2025 թվականի հունվարի վերջը։ Դուք կարող եք գտնել ստորագրության
թերթիկը այս ծրագրի տակ գտնվող կապույտ տեղեկատվական տուփում։